Rohstoffe allgemein | Investment | Finazen | Märkte

Rohstoffe sind nach wie vor eine viel zu wenig beachtete Anlageklasse. Viele Anleger glauben ausreichend diversifiziert zu sein, wenn sie ihr Geld in Aktien, Anleihen und Immobilien investiert haben. Dabei ist es wenig sinnvoll, eine ganze Klasse von Allageinstrumenten auszublenden, vor allem wenn sie langfristig solch enormes Potential trägt wie Rohstoffinvestments. Darüber hinaus sind Rohstoffe allgegenwärtig. Der Einfluss der Rohstoffmärkte auf praktisch alle Zweige wirtschaftlichen Handelns ist von so enormer Bedeutung, dass man unserer Meinung nach nur schwerlich in Aktien, Anleihen, Immobilien oder Devisen investieren kann, ohne zumindest grundlegende Kenntnisse der Rohstoffmärkte erlangt zu haben. Rohstoffe gehören schlichtweg in jedes gut diversifizierte Portfolio, lediglich über die Art und Weise eines Rohstoffinvestments kann diskutiert werden.

Rohstoffinvestments wiesen in den vergangenen Jahren eine sehr attraktive Performance auf. So stieg beispielsweise der viel beachtete S&P GSCI Enhanced Commodity Index in den vergangen 3 Jahren (05.01.2009 - 05.01.2012) um ca. 65 %. Eines der stärksten Argumente für eine Investment in Rohstoffe ist die signifikant negative Korrelation zun anderen Assetklassen, die einem gemischten Portfolio zusätzliche Stabilität verleihen kann. In den letzten Jahren musste allerdings beobachtet werden, dass von dieser - vom Anleger viel gewünschten - negativen Korrelation nicht mehr allzuviel übrig geblieben ist. Lag die Korrelation zwischen GSCI Basismetall-Subindex und dem US-Aktienmarkt (S&P 500) im Frühjahr 2008 beispielsweise noch bei -0,29 so lag sie ein Jahr später bei +0,84. Auch Energie- (+0,80) und Agrarrohstoffe (+0,53) blieben von dieser Entwicklung nicht verschont. Die Preise für Rohstoffe reagieren in letzter Zeit sehr viel stärker auf die Signale am Aktienmarkt. Sofern die Aktienpreise anziehen, wird dies als Zeichen für eine Verbesserung der konjunkturellen Perspektiven gewertet, die schlussendlich eine erhöhte Nachfrage nach Rohstoffen und steigende Rohstoffpreise bewirken sollen. Über kurz oder lang sollte der Preistrend an den Rohstoffmärkten jedoch wieder maßgeblich von den Angebots- und Nachfragerelationen bestimmt werden und zu einer neuerlichen Abkoppelung von der Entwicklung an den Aktienmärkten führen.